隔夜，美债收益率强势收涨，沪金与comex黄金价格承压下行。本周需要重点关注周五重要的美国通胀数据和周四欧央行利率决议。基本面，上周五公布的非农数据强劲，继续支持美联储的加息控通胀的操作，本月加息50Bp已经在充分预期内，但市场短期关注点开始转到加息后通胀的演变路径上。

近日，国内疫情好转，提振全球风险偏好，也从另一方面压制金价的表现，而国内的关注的两个点在于恢复的持续性问题上，以及需求环比恢复速度上，也就是“好多久”的问题。在黄金价格的跟踪上，我们通过跟踪近段时间美国的数据，PMI虽然还在扩张区间，但是整体开始趋弱。整体上来说经济放缓已经初现端倪，我们认为驱动金价的主逻辑还是后期的衰退，后续需要继续跟踪美国衰竭的动力，检验基于衰退做多黄金的逻辑。

【投资策略】：趋势投资者分批逢低试多建仓；做多金铜比。

（文章来源：华安期货）

责任编辑：张靖笛